Как сообщила Набиуллина, это произойдет потому, что завершается период, когда РФ «может жить на запасах». Напомним, ранее глава Счетной палаты Алексей Кудрин также прогнозировал серьезный спад экономики уже к концу года. Накануне президент РФ Владимир Путин сообщил о стабилизации экономики на фоне санкций.

Как можно интерпретировать слова Набиуллиной?

Возможных ответов всего два. Первый — как только мы «проедаем запасы» (половина из которых у нас уже похищена Западом), тут же начинается «черная» полоса, дефолт, распределительная экономика. И второй — государство наконец-то начнет активно вкладываться в развитие производства. То есть долгожданное, подлинное импортозамещение.

Аналитики полагают, что вопрос упирается в поиск финансовых источников для подпитки экономики, оказавшейся под санкциями.

«В первую очередь Эльвира Набиуллина подтвердила бизнесу и банковской системе, что возврата к прежней экономической модели, с развитием за счет доступа к дешевому международному финансированию, не будет. В этом ключе «проседание запасов» можно расценивать как период, за который полученное ранее финансирование и заключённые ранее договора будут освоены. А дальше рефинансирование будет идти уже по другим правилам, с опорой на внутренние ресурсы. Возможно, российская банковская система найдет выход на ликвидность из Китая», — рассказал изданию «Гражданские силы.ру» Артем Тузов, исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК «УНИВЕР Капитал».

Есть ли гарантия, что Китай не дрогнет под нажимом США и предоставит РФ необходимую помощь?

«Доступ к этой ликвидности предполагали еще с 2014 года, по факту она была очень ограниченной. Политическая поддержка России Китаем достаточно медленно распространяется на экономическую поддержку», — отметил эксперт.

Может, Эльвира Набиуллина хотела сказать, что дальше мы будет развиваться с опорой на собственные силы, государство наконец-то начнет активно вкладываться в развитие производства, развивать импортозамещение не на словах, а на деле?

«Вне зависимости от позиции Центрального банка по этому вопросу, государство обязано вкладываться в развитие производства. Текущие санкции ударили по всем болевым точкам нашей экономики. Плохо, что ответственных не наказали за текущее состояние авиастроения, автомобильной отрасли и судостроения. Но сейчас самое время возрождать эти отрасли», — полагает Артем Тузов.

Имеются ли для того, чтобы переломить ситуацию, у государства ресурсы, компетенция и воля руководства, позволяющие преодолеть накопившуюся инертность мышления?

«К сожалению, текущая скорость принятия решений вызывает сомнения в возможности быстро восстановить отрасли. Через 3-6 месяцев будет зафиксирован и проявится в полной мере резкий спад как в авиасообщении, так и в автомобилестроении. Судостроение не так запущено, как другие отрасли, но требует увеличения финансирования в несколько раз», — подчеркнул аналитик.

Значит, получается, что шансов нет, и впереди только мобилизационная экономика?

«Россия — одна из немногих стран, которые обладают и компетенциями, и ресурсами, и волей руководства. Что печально — все это есть еще с 2000-х годов. Но реально, часть отраслей была отдана на развитие за счет частного капитала. И, если в отраслях, связанных с добычей и переработкой, частный капитал добился серьезных успехов, такие более капиталоемкие и долгосрочные отрасли, как автомобилестроение, авиастроение и судостроение, частный капитал развить в достаточной степени не может. Что в целом очевидно. В СССР для развития этих отраслей нужна была работа множества НИИ, кооперация с наукой и военными отраслями. Фактически, только «Ростех» и «Росатом» сейчас обладают достаточными ресурсами и компетенциями для развития отраслей, за которые отвечают. Но других положительных примеров с ходу не вспомнить. Бояться нужно не мобилизационной экономики, а медленного и бессмысленного спада в экономике, без целей для общества и бизнеса, без направляющей воли государства. Бессмысленность деятельности для человека страшнее продовольственных карточек. Если говорить о ресурсах, то Россия — №1 в мире экспортер ресурсов. Так что бояться дефицита не стоит. Всегда будет что есть, где жить и что одеть. Но минимальная обеспеченность жизни – это не то, что граждане ждут от 6-й по ВВП экономики в мире. Нужны прорывные цели и задачи», — отметил Артем Тузов.

Аналитики отмечают, что вполне предсказуемые санкции Запада против РФ обнажили несоответствия в заявлениях о достижениях в сфере импортозамещения.

«Высказывание Э. Набиуллиной вполне прозрачно: пока санкции ощущались в основном в финансовом секторе (и населением в виде скачка инфляции), но через несколько месяцев запасы продукции закончатся, а сложившиеся международные экономические, производственные, логистические и финансовые цепочки разорваны, и с этим придется что-то делать. Предложение товаров на российском внутреннем рынке существенно зависит от импорта — как готовой продукции, так и сырья, комплектующих, оборудования. Сегодняшний Forbes ссылается на доклад ВШЭ «Новые контуры промышленной политики». Из публикации следует, что зависимость от импорта в конечном потреблении выше 50% в товарах текстильной промышленности и фармацевтики, в электрооборудовании, авто, компьютерах, прочих машинах и оборудовании. В бумажной и химической продукции, а также в металлопродукции ее уровень варьируется от 30% до 50%. При этом импортная зависимость от Евросоюза и Северной Америки наиболее высока в машинах и оборудовании (40%), лекарствах (34,5%), автомобилях (28,3%), резиновых и пластмассовых изделиях (24,6%)", — сказала в беседе с журналистом издания руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Что глава ЦБ подразумевала под «структурной трансформацией» — полный крах или надежду на то, что страна мобилизуется и сумеет приспособиться к трудным временам?

«Структурная трансформация», о которой говорит г-жа Набиуллина, — это вынужденный процесс и весьма болезненный для экономики и потребителя. Вариантов не так много — поиск альтернативных поставщиков из стран, не присоединившихся к санкциям, импортозамещение, откат к прежним моделям производства, не соответствующим современным требованиям комфорта, экологии (а возможно и безопасности). Альтернативой насыщению внутреннего рынка может стать дефицит товаров на полках, который будет приводить к сокращению производства и занятости и к новому витку спада в экономике, а впоследствии, не исключено, и к распределительной системе. О необходимости импортозамещения разговоры ведутся уже в течение многих лет, но практический результат явно ниже ожиданий. Часть производств перенесена в Россию, но, к сожалению, во многих случаях это лишь операции конечного этапа, в то время как используются импортные сырье, комплектующие, оборудование, технологии. И в короткие сроки полностью локализовать этот импорт вряд ли возможно. Наиболее благоприятным вариантом была бы замена импортных поставок на товары, производимые в третьих странах, или параллельный импорт. Но, как показывает опыт прошедших двух месяцев, это очень непросто, особенно в условиях, когда поставщики и банки третьих стран опасаются вторичных санкций. Обострились проблемы транспортировки и расчетов», — отметила Ольга Беленькая.

«На самом деле, все это выглядит довольно тревожно. Если «перевести» с языка чиновников на общечеловеческий, они говорят следующее: нет сил больше сдерживать инфляцию, она будет высокой долго и чувствительно для всех. Санкции, которые пока только разворачиваются и в части случаев еще не вступили в силу, отбрасывают российскую экономику на 20 лет назад, и это будет очень болезненно. Замкнуть экономическую систему саму на себя не получится: нет ни денег, ни опыта, поэтому пока вариант с долгосрочным застоем выглядит самым вероятным и довольно тревожным», - поделилась своим мнением с изданием экономист Анна Бодрова.

Сергей Путилов