США в прошлом году в одностороннем порядке вышли из-за расторжения ядерной сделки с Ираном и вновь ввели санкции против Тегерана. Однако при этом для ряда стран (Китая, Индии, Италии, Греции, Японии, Южной Кореи, Тайваня и Турции) американцы включили «исключения», то есть обязались до поры не вводить против них санкции за покупку определенных объемов иранской нефти. Тем временем, загнанный в угол Тегеран (являющийся четвертым по значению экспортером нефти в мире) уже угрожает и вовсе перекрыть движение нефтеналивных танкеров через Ормузскую горловину Персидского залива. Как все это отразится на рубле, и является ли иранский фактор сейчас определяющим для «деревянного»?

После сообщения The Washington Post о том, что новая серия антииранских санкций вступит в силу уже со 2 мая, курс доллара снизился на 28 копеек, до 63,77 рубля, курс евро — на 35 копеек, до 71,70 рубля, следует из данных Московской биржи. Ранее в понедельник евро опускался до 71,65 рубля, обновив минимум за год. Тем временем стоимость июньских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла на 2,56% — до 73,81 доллара за баррель, майских фьючерсов на нефть марки WTI — на 2,36%, до 65,53 долларов за баррель – максимальной отметки с 1 ноября 2018 года.

«Рубль продолжил укрепление в понедельник под влиянием обменных операций отечественных экспортеров: им необходимо конвертировать валютную выручку и уплатить 25 апреля порядка 0,5 трлн рублей. Важную роль играет новость о скорой отмене всех исключений, которые позволяли отдельным контрагентам покупать иранскую нефть, несмотря на санкции: с утра нефтяные цены прибавили почти 3%. Кроме того, на курсе сказывается высокий спрос нерезидентов на отечественный госдолг: участники рынка ожидают снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы и спешат приобрести ОФЗ по выгодным условиям. За первые три недели апреля Минфин выполнил практически 60% от плана заимствований за второй квартал, и, вероятнее всего, очередной аукцион регулятора в среду окажется таким же успешным, как и предыдущие. Все это на фоне отсутствия санкционной риторики со стороны США будет способствовать дальнейшему укреплению курса до отметки в 63 рубля за доллар в ближайшее время, после чего можно будет ожидать небольшой коррекции. Тем не менее, диапазон 63-64 рубля за доллар выглядит достаточно адекватным», – сказал «Гражданским силам.ру» эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

Другие эксперты, опираясь на бюджетное правило, склонны видеть в подорожании рубля влияние ограничительных мер США против Ирана.

«Рубль пока и должен дальше постепенно укрепляться. Мы прогнозируем это уже третий месяц. Так что дело здесь совсем не в сегодняшнем всплеске нефтяных цен выше $73 за баррель, да и вообще не в дорогой нефти: рубль от неё уже достаточно неплохо отвязан. И благодаря бюджетному правилу со скупкой Минфином валюты на всю дополнительную нефтяную выручку, и благодаря стабильному притоку денег на рынок российских долговых обязательств, и корпоративных, и, конечно, в первую очередь, в ОФЗ. Только за 3 недели апреля Минфин уже больше чем наполовину выполнил план размещений ОФЗ, рассчитанный на весь 2 квартал: реализовано гособлигаций почти на 345 млрд из запланированных до конца июня 600 млрд руб. В ближайшие 3-6 месяцев на мировых рынках нет особых причин ни для укрепления доллара, ни для укрепления евро – из-за мягкой политики двух главных мировых центробанков – Федрезерва США и ЕЦБ – деньги начинают всё активнее притекать на развивающиеся рынки. Из-за этого формируются тренды удорожания по валютам ЮАР, Индии, Китая, Индонезии и России – тоже в этом ряду, причём едва ли не на первом месте. В России ближайшая цель курса американской валюты, к которой цена и будет медленно соскальзывать, – район 62-62,5 руб. за доллар. И эта траектория может лишь слегка видоизмениться, дополнится откатами и колебаниями, но не изменится даже в случае отката с коррекцией по нефти вниз на $63-65 за баррель, так как мы уже совсем недавно, месяца полтора назад, эти цены на нефтяном рынке видели, и с точки зрения курса рубля они воспринимались вполне благосклонно, как умеренный позитив, а не как негатив», – отметил в беседе с «Гражданскими силами.ру» шеф-аналитик ГК TeleTrade Пётр Пушкарёв.   

«Пока мы не получили никакого подтверждения тому, что США готовы отменить льготы для стран-покупательниц иранской нефти. Если это случится в ближайшее время, баррель Brent сможет подняться в область $75, но вряд ли выше – все эмоции на этот счет уже отражены в ценах. Пока у сырьевого рынка сохраняется больше поводов для повышения, чем для продаж, поэтому ралли в нефти, думается, сохранится в силе на какое-то время. Рубль как любая сырьевая валюта позитивно отыгрывает удорожание нефти, но ниже 62 руб./USD курс ждать не стоит», – предположила в  беседе с «Гражданскими силами.ру» старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.

«Разворот американского Центробанка в сторону более мягкой монетарной политики создал условия для постепенного возвращения иностранного капитала на отечественные долговые площадки и способствовал укреплению курса рубля. Однако, несмотря на то, что сейчас российская экономика менее уязвима перед внешними шоками, на пути более сильного укрепления нацвалюты по-прежнему стоит бюджетное правило. И хотя я не ожидаю жестких ограничений в отношении ведущих российских банков и госдолга, время от времени возникающая санкционная риторика будет оказывать давление на курс российской валюты в будущем. Кроме того, по мере завершения дивидендного сезона, иностранные инвесторы захотят зафиксировать прибыль, и уход «горячих» денег нерезидентов окажет давление на рубль, который в течение второго полугодия может ослабнуть к отметкам 66-67 по отношению к доллару. Сейчас же основными факторами, выступающими на стороне рубля, являются цены на нефть, штурмующие максимумы осени 2018 года. Рынки с энтузиазмом отыгрывают ограничения, введенные Штатами против покупателей иранской нефти, в связи с чем цена фьючерсного контракта на Brent уже на текущей неделе сможет попробовать на прочность отметку $75 за баррель, а рубль протестировать уровень 63 по отношению к доллару», – сказал «Гражданским силам.ру» аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.

Сергей Путилов