Корреспондент сетевого издания «Гражданские силы.ру» попросил экспертов разъяснить, почему российское правительство вкладывает миллиарды в американскую экономику, а не в собственную.

В настоящее время крупнейшим держателем американских облигаций является Китай, который в июне вернул себе лидерство, а в августе увеличил вложения в госдолг США на 34,5 млрд. долларов, до 1 трлн 200,5 млрд «зеленых». Япония — вторая в списке — сократила вложения на 11,4 млрд. долларов,  до 1 трлн 101,7 млрд. На третьем месте находится Ирландия с показателем в 307,2 млрд, долларов, далее следует Бразилия (273,6 млрд), затем Каймановы острова (260 млрд). Россия же в списке крупнейших кредиторов США  сейчас занимает четырнадцатое место.

Эксперты отмечают, что российское государство ищет стабильные инвестиционные инструменты, в частности, вкладываясь в американские Treasuries. Фактически страна ведет себя как рядовой инвестор, рассчитывающий получить прибыль.

«Она ищет максимально надежный, ликвидный инструмент для «парковки» денег, чтобы в случае надобности быстро закрыть какой-либо разрыв.  Инвестирование же в свою экономику, конечно, очень важно, но для этот и финансовые потоки должны быть другими. Нельзя все средства пускать в рискованные проекты, какими в основном и являются проекты в России», — сказал «Гражданским силам.ру» аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

Эксперты поясняют, что Россия из соображений финансовой безопасности не может хранить все свои валютные резервы или запасы только в собственной валюте. В случае любого кризиса, эти деньги просто испарятся или растают в собственной, внутренней финансовой системе страны. Например, обвалятся вместе с котировками акций, если мы будем подпитывать свои предприятия с помощью покупки их акций. Резервы не могут крутиться и в национальных проектах, хотя частично могут разумеется использоваться, и очевидно, так и произойдёт, когда международное положение России станет более прочным, а все риски расходования определённой части резервов будут просчитаны и оценены как не влияющие на финансовую безопасность и устойчивость. Пока понятие резервов существует, деньги неизбежно будут вкладываться в финансовую систему других стран — будь то США, или страны Европы. Россия также активно три последние года скупает золото: на сегодня 73,6 млрд (в долларовом эквиваленте) резервов ЦБ России вложены именно в монетарное золото.

«Но всё держать в золоте тоже нельзя, так как цены на золото очень волатильны и колеблются на мировых рынках сильнее, чем валюты: только за последний год мы видели, как золото стоило и 1350 и 1150 долларов за унцию, а это колебания примерно на 1/6 часть от средней стоимости. Поэтому риск держать слишком много резервов в золоте недопустим, а мы и так увеличили долю резервов в золоте в несколько раз. Что касается роста или уменьшения доли именно американских или европейских бумаг в резервах ЦБ РФ, то это цикличный процесс. Сегодня доллар чувствует себя на мировых рынках увереннее, чем евро, при этом курс евро достаточно высокий по меркам нескольких последних лет, а годовая доходность по бумагам США выше, чем по бумагам Европы: 2,3% против примерно 0.5% по 10-летним облигациям. Поэтому на данный момент и увеличена доля именно американских бумаг», —сказал «Гражданским силам.ру» шеф-аналитик ГК TeleTrade Пётр Пушкарёв.

Как добавил эксперт, в условиях, когда конгресс США обсуждает против России очередные санкции, которые теперь могут быть связаны ещё и с некими ограничениями на покупку уже нашего суверенного долга американскими инвесторами, на нашей стороне как контраргумент финансовый выгоден именно тот факт, что во власти России, например, вполне в состоянии избавиться от американских бумаг на 100 млрд долларов и просто их продать на рынке.

«Это, конечно, не фатальная для США сумма, по сравнению, с суммами, которые вложили Китай, или Южная Корея, или Япония - но думается, что и эти 100 млрд долларов являются для США достаточно заметной суммой, чтобы у них был повод несколько раз подумать, вводить ли новые ограничения, и если да, то не переборщить с выбранной формой этих самых ограничений», — резюмировал Петр Пушкарев.

«Россия очень часто пересматривает состав своих резервов — этот «кошелек» имеет весьма динамичный состав, который меняется в зависимости от изменения внешней конъюнктуры. Показатель владения Россией американским долгом то заметно падает, то снова восстанавливается, но определенная часть бондов США в составе ЗВР постоянно присутствует. Американские гособлигации — достаточно стабильный финансовый инструмент, который позволяет достичь нужного баланса в вопросе хеджирования рисков», — согласилась с П. Пушкарёвым в беседе с «Гражданскими силами.ру» старший аналитик компании Альпари Анна Бодрова.

Сергей Путилов